In order to generate cryptocurrency coins, people or companies called miners, resolve mathematical problems by using highly advanced computers and specific software.

Why would you use a cryptocurrency?

Better Security: Unlike traditional payments, like cash and credit cards, cryptocurrencies are digital and encrypted; you cannot be ripped off in a transaction like you can be with legacy payment systems and it is much harder to steal cryptocurrency compared to a wallet full cash. 

Identity Theft: Credit cards operate on a “pull” basis, where the store initiates the payment and pulls the designated amount from your account. Cryptocurrency use a “push” mechanism that allows the cryptocurrency holder to send exactly what he or she wants to the merchant or recipient with no further information.

No Middleman: Another great benefit of using cryptocurrency, especially when purchasing real property, is that digital currency can help eliminate expensive brokers, lawyers, and other typical “middlemen” who inevitably raise the costs of already expensive transactions. 

Easily Accessible: There are approximately 2.2 billion individuals with access to the Internet or mobile phones who don’t currently have access to traditional exchange, these people are primed for the Cryptocurrency market. As more people, including billions of people in the developing world, increasingly use mobile devices linked to the Internet to conduct financial transactions, cryptocurrency is truly going to come into its own.

Recognition at universal level: Since cryptocurrency is not bound by the exchange rates, interest rates, transactions charges or other charges of any country; therefore it can be used at an international level without experiencing any problems. Cryptocurrency operates at the universal level and hence makes transactions quite easy.

Lower Fees: There aren’t usually transaction fees for cryptocurrency exchanges because the miners are compensated by the network.

What are the most common cryptocurrencies? 

Bitcoin: Bitcoin is the first and most popular cryptocurrency, invented in 2009 by Japanese software developer Satoshi Nakamoto (on hypothesis). Bitcoin has the biggest market cap, overshadowing all other cryptocurrencies. Since Bitcoin has such a big reputation, all other cryptocurrencies are referred to as ‘altcoins’ – alternative coins because they are alternatives to Bitcoin.

Ethereum: While still at its nascent stage, this currency launched in 2015 might be the Cryptocurrency of the future. Ethereum is a decentralized computing platform that features smart contract functionality. It offers the Ethereum Virtual Machine (EVM), a decentralized virtual machine that executes peer-to-peer contracts using a cryptocurrency known as ether. 

Bitcoin Cash: Bitcoin Cash is the spin-off of bitcoin that was created when bitcoin split on August 2017, after bitcoin owners failed to agree on the best approach to grow the cryptocurrency’s global presence.

Ripple: Ripple’s distributed financial technology allows for banks around the world to directly transact with each other.

Litecoin: Litecoin is a peer-to-peer cryptocurrency released under the MIT/X11 license. The currency is Inspired by and technically almost identical to bitcoin. Litecoin formation and transfer is based on an open source protocol.

Dash: Dash, formally called Darkcoin is a more secretive form of Bitcoin. Launched in 2014, Dash provides more privacy as it operates on a distributed master code network that makes dealings nearly untraceable. 

The Price and Market cap as on 10Sep2017 of top common crypto currencies are given below

Legality of Cryptocurrency

Cryptocurrency has various legal aspects to consider depending on the country. Some countries class Bitcoin and other virtual currency as money and legal, some class it as an asset and legal, some class it as neither illegal nor legal, with no legal frameworks in place. 

China Central Bank banned the handling of bitcoins by financial institutions. In Russia, though cryptocurrencies are legal, it is illegal to actually purchase goods with any currency other than the Russian rubble. On March 25, 2014, the United States Internal Revenue Service (IRS) ruled that bitcoin will be treated as property for tax purposes as opposed to currency. This means bitcoin will be subject to capital gains tax. In India also cryptocurrency is subject to capital gain, as it treated as an investment/ asset.

How to Make Money from Cryptocurrency Trading? 

Crypto Currency trading

Cryptocurrency Trading is the Forex (Foreign Exchange) of cryptocurrencies. This means, you are able to trade different bitcoin and altcoin. Cryptocurrency Trading is an alternative way to get involved in the Crypto-World!

Cryptocurrency Exchanges

Trading cryptocurrencies at an exchange is much like trading forex.  You’re basically looking to profit from the movement of one currency against another.  Most of the time, you’ll be trading bitcoin against the USD or bitcoin against another cryptocurrency.

There are many cryptocurrency exchanges available on internet. Each one is having its own standards and level of quality. Many of them provide customer support so that people can contact them if anything goes wrong while trading or after trade. Choose the one which is having the most transparent set of standards.

Summary on Cryptocurrency trading

Trading cryptocurrencies is highly risky due to high volatility of prices of most coins. Many coins quadruple their value in less than a week or vice versa. Constantly profitable trading is not impossible, yet it requires continuous studying of technical charts and researching through the technologies behind various cryptos to determine the most promising ones. Though you always need to be cautious, because there are lots of fake coins, pump & dumps, schemes and ponzis.

Conclusion

Cryptocurrency can be the Future of Money

vibrant and trusted economy would be incomplete. Whereas, as more and more civil consciousness of the importance of the new ecosystem is built, the more pressure will there be on governments around the globe to consider cryptocurrencies and bitcoins in particular, more seriously. A point will come when there will be those who dwell in the new reality and those that are left out.